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作者:山东彩票app发布时间:2019年11月17日 21:29:14  【字号:      】

“虽然ETF产品面对的目标客户中不可避免地包括一些成分股公司的股东,但是绝不能将ETF做成一只迎合股东方减持需求的通道式产品。”针对ETF换购中的种种乱象,有基金公司高管也分析表示,这不仅对于其他持有人显失公平,也极大地损伤了产品的生命力,长期看对基金管理人而言也得不偿失。

电子烟对未成年群体的危害性问题一直是业界关注的重点,复旦大学控烟研究中心负责人郑频频表示,对电子烟最大的忧虑是尼古丁对于生长发育期青少年的神经系统危害尤甚。该人群的消费新趋势是从使用电子烟开始对尼古丁成瘾,转而使用传统烟草。

此次引发监管出手的触发因素缘于近期一只新成立的ETF接受了多家上市公司的超额换购,导致在调仓过程中ETF业绩大幅跑输跟踪指数。

电子烟也有毒逐渐成为业界共识。世界卫生组织公布的信息称,电子烟产生的已知有毒物质数量与含量通常低于或远低于卷烟烟雾,但会产生一些电子尼古丁传送系统特有的新有害物质,如乙二醛。

借道减持“套路”深 监管出手规范ETF超额换购

喜雾电子研发方面回应称,坚决支持监管决定,规范有序经营。这是意料之中,最终只能拼产品和研发,这跟我们的初衷非常吻合。不炒营销,不吸引青少年,定位成熟烟民,把精力都放在研发上。

针对于《通告》的出台,电子烟品牌RELX悦刻回应称,坚决支持并执行两部门的通告要求,终止悦刻在网上的一切销售和广告。把不向未成年人售卖电子烟列为第一职业准则,从产品标示、营销渠道、技术革新等各层面,斩断电子烟售卖给未成年人的可能,悦刻不服务未成年人。

“近几年减持新规落地后,ETF换购成为市场风口。” 好买基金研究中心总监曾令华表示,尽管上市公司股东用股票换购同样须是流通股且计入减持额度内,但不同于上市公司股东直接减持给市场造成的短期集中承压,其换购ETF的操作有助于缓解给股价带来的冲击。再者,如其在后续经营过程中需要流动性,其可选择卖出ETF份额或者赎回ETF份额,降低对公司股价的压力。此外,上市公司董监高敏感期违规减持现象在实践中频频出现,转换成ETF后也规避了这类内部管理问题。而从基金公司的维度看,由于换购能促进规模增长,基金管理公司将其视为增收利器,换购比例限制在实践中不断被突破。

“如果出现大幅超比例换购的情况,无疑会加大基金经理调仓的难度,导致产品跑输基准。”对此,有ETF基金经理表示。

政策出台严控线上电子烟售卖 控烟更难的却在线下

财联社(上海,记者 韩理)讯,财联社记者从公募基金业内证实,针对上市公司股东超额换购ETF引发的问题,监管部门日前作出了窗口指导,要求除遵守上市公司股东减持的相关规定外,换购的规模不得超过该成分股在指数中的权重。

此外,某些电子烟传送系统气溶胶中部分金属(包括铅、铬、镍)及甲醛的浓度等于或高于传统卷烟中的浓度。此外,电子烟的二手烟(二手气溶胶)也不安全,是产生颗粒物质、某些挥发性有机化合物、某些重金属与尼古丁的新空气污染源,世界卫生组织直接用“你想被汽车撞还是被摩托车撞”形容传统二手烟与电子烟二手烟对人体危害的区别。

但线上售卖并非电子烟销量的核心渠道,甚至不足一半。一位从事电子烟售卖行业的人士对第一财经记者表示,当下电子烟售卖还是以线下的方式为主,如烟草摊位、便利店、尤其是夜总会等场所,这些都是利于线下推广销售且难以管控的。当然,线下售卖的好处在于,通过线下点对点、面对面的服务,严格能够控制青少年接触到电子烟。

在借道ETF进行减持成为资本市场常见“套路”的同时,一些接受了上市公司股东超额换购的ETF产品也引发了市场较大争议。比如某只基金自10月8日成立以来,截至10月25日,该基金的单位净值下跌了4.34%,而同期跟踪指数上涨了1.90%。公开资料显示,该基金在7月15日至9月25日发售期间,至少得到了3家上市公司的股东大手笔换购,金额约为8.2亿元,占成立规模的12%,而三只股票在其权重合计仅占0.1%。

事实上,自2017年减持新规发布后,换购ETF变相减持成为上市公司套现减持的渠道之一。尤其是今年以来,上市公司股东借道ETF换购减持的频率明显提升。据不完全统计,今年年初至今,就有超过50家上市公司股东通过ETF换购实现了套现减持。

可以看出,该《通知》重点强调对电子烟厂商线上售卖的管控,目前态度以“敦促”为主,暂未提出明确而严格的惩治举措。

政策层面对国内电子烟厂商的管理日紧,《电子烟》强制性国家标准暂未落地之前,有关部门对电子烟管控的政策通知已经抵达。

实际更早之前,在美国食品和药物管理局(Food and Drug Administration,简称FDA)的压力下,JUUL去年已停止在零售店销售其调味电子烟。顾客只能在有年龄限制的JUUL官方网站上买到调味电子烟——包括奶油、芒果、水果、黄瓜等口味。

Boulder铂德今日回应表示,坚决执行电子烟互联网禁售政策,绝不向未成年人推荐和销售电子烟。深圳市无烟城市项目技术官员熊静帆对第一财经记者表示,该《通告》的出台肯定能够对电子烟网络销售形成一定打击,但是如果没有严格的监管和处罚,可能打击力度还是有限。而且网络销售花样百变,关闭网店后,销售商可能会通过其它方式进行替代。




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